Kathryn Rooney Vera, estratega macro en StoneX, advierte que a pesar de las lecturas más suaves del IPC y el IPP, la verdadera conmoción inflacionaria aún está por llegar. Los aranceles implementados hace un mes tardarán meses en filtrarse en los precios al consumidor, y las cadenas de suministro siguen interrumpidas; los principales minoristas como Walmart, Best Buy y Amazon ya están señalando aumentos.
Ella espera que el rendimiento del Tesoro a 10 años siga aumentando debido a la inflación impulsada por los aranceles, los déficits fiscales crecientes y la disminución de la demanda extranjera de bonos del Tesoro, sin compensación por parte de la Reserva Federal.
En vivienda, las altas tasas hipotecarias continúan congelando el inventario, ya que dos tercios de los propietarios están atrapados en hipotecas por debajo del 6% y no pasarán a 7–8%, manteniendo los precios elevados hasta que los rendimientos caigan significativamente.
A pesar de los titulares negativos, los inversores institucionales globales están aumentando activamente su exposición en EE. UU. debido al dominio del dólar, la flexibilidad económica y la fortaleza relativa frente a Europa y Japón.
Ella señala que la pausa arancelaria con China mejora la visibilidad de las ganancias y reduce drásticamente el riesgo de recesión, haciendo que lo peor de la conmoción de las ganancias probablemente haya quedado atrás.
