Kathryn Rooney Vera, estrategista macro da StoneX, alerta que, apesar das leituras mais suaves do IPC e do IPP, o verdadeiro choque de inflação ainda está por vir. As tarifas implementadas há um mês levarão meses para se filtrar nos preços ao consumidor, e as cadeias de suprimentos permanecem interrompidas; grandes varejistas como Walmart, Best Buy e Amazon já estão sinalizando aumentos.
Ela espera que o rendimento do Tesouro de 10 anos continue subindo devido à inflação impulsionada por tarifas, déficits fiscais crescentes e queda na demanda estrangeira por títulos do Tesouro, sem compensação do Federal Reserve.
Na habitação, as altas taxas de hipoteca continuam a congelar o inventário, já que dois terços dos proprietários estão presos a hipotecas abaixo de 6% e não trocarão por taxas de 7–8%, mantendo os preços elevados até que os rendimentos caiam significativamente.
Apesar das manchetes negativas, investidores institucionais globais estão aumentando ativamente a exposição aos EUA devido ao domínio do dólar, flexibilidade econômica e força relativa em comparação com a Europa e o Japão.
Ela observa que a pausa tarifária com a China melhora a visibilidade dos lucros e reduz drasticamente o risco de recessão, tornando provável que o pior choque de lucros tenha ficado para trás.
