Jim Bianco, fundador da Bianco Research, diz que a recuperação do mercado veio de uma pausa temporária na escalada tarifária, e não de uma verdadeira resolução. Os EUA começaram 2025 com tarifas de 10%, agora estão em 30% e só receberam um adiamento de 90 dias dos níveis punitivos. É por isso que ele acredita que o S&P 500 em torno de 5.800–5.900 está adequadamente precificado para a incerteza atual.
O catalisador chave é 15 de setembro, quando a pausa termina; até que Washington decida se restaura, congela ou desfaz as tarifas, Bianco espera negociações irregulares e laterais impulsionadas por manchetes.
Os dados de inflação até agora refletem a economia pré-tarifas, então ele antecipa uma inflação mais firme, crescimento mais forte e um rendimento de 10 anos mais alto à frente — potencialmente pressionando as ações.
Ele vê o alcance de 6.200–6.300 como possível apenas se as tarifas caírem; sob o regime atual, é improvável que os múltiplos se expandam.
Existe um caminho crível para revisitar as mínimas ou permanecer em um intervalo, dependendo dos resultados tarifários.
O Bitcoin, em sua visão, se comportará como uma versão alavancada do mercado de ações até o final do ano, subindo mais em *rallies* e caindo mais forte em correções.
