En esta entrevista desde la Bolsa de Nueva York, el estratega Paul Hickey explica un entorno de mercado dominado por los titulares más que por los fundamentos. Describe la situación actual como un mercado volátil, donde los acontecimientos geopolíticos —en particular la guerra con Irán— impulsan la volatilidad a corto plazo y eclipsan las métricas de valoración tradicionales.
Hickey señala que, si bien los fundamentos se mantienen intactos, el sentimiento de los inversores se ve influenciado por la incertidumbre y el rápido flujo de noticias, lo que genera fluctuaciones drásticas en los precios. Los elevados precios de la gasolina, que alcanzan niveles históricos, suponen un lastre psicológico para los consumidores, incluso si la dependencia energética estructural en Estados Unidos es menor que en el pasado. Advierte que un conflicto prolongado podría erosionar gradualmente la confianza, aunque el daño económico inmediato aún no sea totalmente visible.
Desde una perspectiva de inversión, hace hincapié en el posicionamiento sectorial. Si bien el sector energético ha tenido un mejor desempeño durante el repunte geopolítico, considera que esto es temporal. En cambio, destaca las oportunidades a largo plazo en tecnología, en particular en semiconductores y software. Los semiconductores siguen siendo esenciales para la economía digital, y empresas como Intel se benefician de la próxima fase de la IA centrada en las CPU. Mientras tanto, el software parece estar sobrevendido, lo que presenta oportunidades para inversores contrarios a la tendencia alcista.
Hickey también destaca la importancia de la dispersión a nivel bursátil, señalando que, a pesar de un índice plano, muchas empresas individuales están experimentando ganancias o pérdidas significativas. Recomienda centrarse en las empresas que superan las expectativas de ganancias e ingresos, además de elevar sus previsiones, como estrategia para identificar a las empresas con un rendimiento superior constante.
En general, anima a los inversores a mantener la disciplina, a mirar más allá del ruido a corto plazo y a posicionarse en torno a las tendencias estructurales a largo plazo, aprovechando la volatilidad para crear oportunidades selectivas.
