Nesta entrevista concedida diretamente do pregão da Bolsa de Valores de Nova York, Stephanie Link apresenta uma perspectiva resiliente para os mercados, apesar de um cenário macroeconômico excepcionalmente complexo. Ela destaca que, mesmo com as tensões geopolíticas envolvendo o Irã, a reversão de tarifas, as preocupações com o crédito privado e os temores relacionados à mão de obra e à inteligência artificial, o índice S&P 500 permanece relativamente estável — com queda apenas modesta — porque a economia americana subjacente continua firme.
Link atribui essa resiliência principalmente à força do consumidor e aos investimentos contínuos em infraestrutura impulsionados pela inteligência artificial. Com o emprego ainda sólido e as tendências de gastos entre 3% e 5%, o motor da economia permanece intacto. Além disso, o forte crescimento dos investimentos em data centers, infraestrutura de energia e automação está reforçando a produtividade e sustentando as expectativas de lucros na faixa de 8% a 10%.
Sobre os riscos geopolíticos, ela enfatiza que a duração do conflito é crucial. Uma interrupção de curto prazo (5 a 6 semanas) provavelmente teria um impacto limitado a longo prazo, enquanto uma instabilidade prolongada — especialmente com o petróleo atingindo o patamar da gasolina a US$ 5 — poderia pressionar a inflação e os lucros.
Link atribui essa resiliência principalmente à força do consumidor e aos investimentos contínuos em data centers, infraestrutura de energia e automação. Em relação ao crédito privado, Link minimiza o risco sistêmico, observando que os problemas estão concentrados entre os participantes mais fracos e que os grandes bancos estão ganhando participação de mercado. Ela também vê oportunidades em títulos com os níveis de rendimento atuais e destaca commodities como o cobre como principais beneficiárias do ciclo industrial impulsionado pela inteligência artificial.
De modo geral, ela defende uma abordagem de investimento temática, com foco em tendências estruturais de longo prazo, utilizando a volatilidade como uma oportunidade para posicionar os portfólios para um crescimento sustentado.
